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mercoledì 13 giugno 2018

Oliver Wyman: le aziende devono prepararsi già ora per la sostituzione dell'Eonia e dell'Euribor


Le istituzioni finanziarie *devono cominciare aprepararsi fin d'ora per la transizione dall'Euribor (Euro InterbankOffered Rate) e dall'Eonia (Euro Overnight Index Average), se voglionoevitare di incorrere in un *aumento dei costi e dei rischi. Lo sostieneun nuovo studio della societ? di consulenza Oliver Wyman, intitolato "ATale of Two Benchmarks: The Future of Euro Interest Rates".
L'Euribor *e l'Eonia *sono tassi di vitale importanzaper l'eurozona: vengono utilizzati infatti come riferimento per oltre *175trilioni di dollari di prodotti finanziari *all'ingrosso e al dettaglio, tracui i mutui a lungo termine in Finlandia, Spagna e Italia. Entrambi sono per?destinati ad essere sostituiti, o comunque trasformati, poich? non soddisfano irequisiti previsti dal recente *Regolamento dell'Unione Europea *sugliindici di riferimento (Benchmarks Regulation - BMR).
"I preparativi per la migrazione dal LIBOR, l'equivalentedell'Euribor per il dollaro USA e per altre valute importanti, sono gi? incorso" spiega Claudio Torcellan, partner Oliver Wyman. "Tuttavia, siparla molto meno dell'Euribor e dell'Eonia, nonostante i tempi di transizionesiano molto pi? stretti.
Le aziende devono agire ora e prepararsi. Si stima chela transizione potrebbe costare oltre 100 milioni di dollari per alcunesociet?: tergiversare far? solo aumentare i costi e amplificher? i rischifinanziari, operativi e reputazionali."
Il report analizza come l'Euribor *potrebbe essereriformato per consentire ? nel migliore dei casi - una transizione senzaintoppi, ma restano dubbi sulla fattibilit? di questa soluzione ottimale entroil termine previsto, il *1 ?gennaio 2020.

Visto il volume di affaricoinvolto, le istituzioni finanziarie dovrebbero avere almeno un piano B per lariforma dell'Euribor.
Non ci saranno invece tentativi di riforma per l'Eonia:sar? dunque sicuramente necessario passare ad un altro tasso di riferimentoentro gennaio 2020. Ad oggi, per?, un tasso di riferimento overnightalternativo all'Eonia ancora non c'?, anche se la BCE *sta lavorando su *ESTER(Euro Short-Term Rate), che pianifica di lanciare prima del 2020.
Mentre il processo di riforma dell'Euribor e dell'Eonia ? incorso, gli operatori di mercato dovrebbero cominciare a muoversi. Lo studioidentifica *cinque interventi *che le istituzioni finanziarie possonorealizzare ora per prepararsi alla transizione:
  1. Sostenere *iniziative settoriali *per la riformadell'Euribor e lo sviluppo di tassi di riferimento alternativi all'Euribor eall'Eonia.
  2. Assicurarsi di avere pronti dei solidi *piani diemergenza *nel caso un tasso di riferimento dovesse subire dei cambiamentisignificativi o cessasse di esistere
  3. Mettere in atto azioni semplici e di sicura efficacia permitigare potenziali rischi e sfide future: ad esempio introducendo una *terminologiaalternativa *nei contratti, effettuando
una *valutazione dei rischi *legali e di condotta, eproducendo *informative per i clienti *riguardo nuove operazioni che fannoriferimento all'Euribor e all'Eonia.
  1. Creare un *inventario *di tutti i prodotti eprocessi che utilizzano i tassi Euribor ed Eonia, valutando gli impatti e ledifficolt? che potrebbero derivare dalla transizione.
  2. Sviluppare un *piano d'azione *graduale che possaessere lanciato ed eseguito rapidamente se e quando necessario.
"La transizione verso nuovi tassi di riferimento non sar?semplice, soprattutto considerando che gli operatori di mercato sono gi? alleprese con gli effetti della migrazione dal LIBOR" continua *Torcellan *"Tuttavia,poich? l'Eonia e l'Euribor non soddisfano i requisiti del nuovo regolamento(BMR), ci? significa che non potranno essere utilizzati per contratti stipulatidopo il 2020, a meno che non vengano adottate misure correttive per riformare idue benchmark."
(AC - www.ftaonline.com)
Autore: Financial Trend Analysis Fonte: News Trend Online

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