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venerdì 15 dicembre 2017

Poste I. vivace dopo accordo con CdP. Pollice su degli analisti

 
Un finale di settimana tutto in salita per Poste Italiane (Dusseldorf: 29884131.DUnotizie) che, dopo essersi fermato sotto la parità ieri, con un calo di circa lo 0,25%, quest'oggi si è posizionato da subito lungo la via dei guadagni. Il titolo, che sale in controtendenza rispetto al mercato e occupa la prima posizione nel paniere del Ftse Mib, viaggia sui massimi intraday a 6,3 euro, con un progresso del 3,03%. Decisamente elevati i volumi di scambio visto che fino a questo momento sono transitate sul mercato oltre 7 milioni di azioni, quasi il triplo della media giornaliera degli ultimi tre mesi.
Nuovo accordo sul risparmio postale con CdP
Poste Italiane catalizza gli acquisti dopo aver reso noto ieri a mercati chiusi, di aver firmato con Cassa Depositi e Prestiti, un nuovo accordo sul risparmio postale per il triennio 2018-2020.
La durata dell'accordo è in linea con l'orizzonte temporale sia del piano industriale di Cassa Depositi e Prestiti, sia del nuovo business plan di Poste Italiane in corso di definizione, e ne costituisce uno degli elementi cardine.
L'accordo prevede una remunerazione mista commisurata in parte allo stock dei prodotti del Risparmio Postale e in parte ai flussi annui di sottoscrizione dei Buoni.
E' previsto nel triennio 2018-2020 un pay-out in favore di Poste Italiane compreso tra 1,55 e un massimo di 1,85 miliardi di euro. Poste Italiane conferma l'impegno della restituzione alla clientela dell'intero importo investito in Buoni, nei casi in cui l'imposta di bollo dovesse ridurre tale importo per effetto di un rimborso anticipato.
Il commento di Equita
Per gli analisti di Equita SIM le condizioni dell'accordo sono in linea/leggermente migliori delle loro attese, visto che il pay-out previsto equivale ad una commissione di 45-55 punti base, contro la loro stima di 47 basis points.
Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) loro modello gli analisti, a fronte di una sostanziale stabilita? delle masse nei prossimi due anni, prevedono un flusso annuo di remunerazione pari a 1,63 miliardi di euro.
A detta della SIM milanese il rinnovo dell’accordo con Cassa Deposti e Prestiti sul risparmio postale conferma le capacita? di "delivery" del nuovo CEO su un elemento fondamentale dell’equity story di Poste Italiane ed e? un segnale positivo in vista del piano industriale atteso nel primo trimestre del prossimo anno, in quanto elimina un elemento di potenziale incertezza sui ricavi di gruppo.
Questo non basta tuttavia ad indurre gli analisti a cambiare strategia su Poste Italiane che secondo Equita SIM è da mantenere in portafoglio, con un prezzo obiettivo a 7,6 euro.
Indicazioni bullish per il titolo da diverse banche d'affari
Bullish invece i giudizi espressi da altre banche d'affari a partire da Kepler Chevreux secondo cui il titolo è da acquistare, con un target price a 7,5 euro. Gli analisti definiscono positivo il rinnovo dell'accordo di distribuzione con Cassa Depositi e Prestiti, segnalando che l'accordo è molto importante per entrambe le parti.
Un invito all'acquisto arriva anche da Banca Akros che fissa un fair value a 7,1 euro, definendo anch'essa positivo l'accordo con CdP, con il quale secondo gli analisti le due società intendono rilanciare il risparmio postale, riposizionando i libretti postali e i buoni fruttiferi attraverso un investimento in tecnologia, comunicazione e promozione, in modo da raggiungere un numero maggiore di risparmiatori.
Banca Akros crede che il titolo ossa spingersi in avanti alla luce della bassa valutazione e in attesa del nuovo piano industriale in arrivo il prossimo anno.
Con riferimento a quest'ultimo i colleghi di Banca IMI si aspettano che il gruppo punti a raggiungere il lato alto del range di ricavi previsto per il 2018-2019 e questo implicherebbe una revisione al rialzo delle loro stime.
Confermata la view positiva su Poste Italiane che secondo Banca IMI è da aggiungere in portafoglio, con un prezzo obiettivo a 7,5 euro.

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