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mercoledì 6 dicembre 2017

L’effetto Cina

L’effetto Cina
Il 2018 potrebbe essere un anno di rallentamento per la seconda economia mondiale: secondo infatti alcune ricerche il ritmo di espansione economica della Cina per il prossimo anno potrebbe essere più debole di quanto fino ad ora ipotizzato, evidenziando quindi un potenziale peggioramento delle condizioni economiche. Ogni dicembre in Cina si tiene un importante meeting economico al quale partecipano tutti i principali esponenti cinesi di settore per fissare il target di crescita del paese per l’anno successivo, dato che viene poi successivamente comunicato a marzo.
Il governo di Pechino nel 2010 si era imposto un obiettivo di crescita molto ambizioso e cioè di raddoppiare il proprio PIL entro 10 anni, ovvero entro il 2020. Per il momento quel target può ancora essere raggiunto a patto che nei prossimi anni il ritmo di crescita medio sia di almeno il 6,3% annuo. Il 2017 si sta chiudendo registrando un 6,8%, sopra quindi il livello necessario per i prossimi anni e che adesso ha assunto anche una valenza psicologica. Una crescita sotto il 6,3% verrebbe ritenuta infatti molto deludente, con il pericolo di reazioni negative sui mercati.
Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) frattempo le stime di inflazione sono invece state riviste al rialzo: la crescita dei prezzi misurata a livello industriale è infatti stata aggiustata al 2,8% rispetto al precedete 1,6% cosi come il più conosciuto indice dei prezzi al consumo (CPI) che è stato rivisto al 2,5% rispetto al precedente 2,2%.
Alla luce di questo sarà molto importante nel corso dei prossimi mesi seguire con attenzione i dati macro della seconda economia mondiale per accertarsi che non mostrino segnali di debolezza. La stabilità cinese è un fattore assolutamente chiave per la tranquillità dei mercati a livello globale e di ciò abbiamo avuto diverse prove in passato. Una fortissima evidenza la si può trovare tornando indietro nel tempo solamente di qualche anno, più precisamente nell’agosto del 2015, quando iniziò a prendere forza il timore che la Cina stesse iniziando un importante rallentamento economico e le borse mondiali, terrorizzate, collassarono, come evidenziato nel seguente grafico (Standard (Other OTC: SNDH - notizie) and Poor’s 500 – settimanale).
In misura minore ma possiamo trovare questo “effetto Cina” anche in tempi molto più recenti: se infatti andiamo a considerare quanto successo ieri sul rame possiamo notare come nell’ultima sessione si sia registrata la peggiore chiusura giornaliera degli ultimi due anni. Il motivo che ha scatenato le vendite anche in questo caso lo si può ritrovare nella Cina dal momento che l’offerta di questa commodity, utilizzata per lo più per scopi industriali, viene per la maggior parte assorbita dalla domanda cinese e le notizie di un possibile rallentamento nel ritmo di espansione economica di Pechino ha rappresentato una brutta notizia per il prezzo del rame.
Oltre che sui mercati azionari e sulle commodities, l'effetto Cina ha i suoi effetti anche nel Forex e in particolare su AUD: essendo quella australiana un’economia molto legata a quella cinese (Pechino è il primo partner commerciale di Canberra) vi è una correlazione diretta anche tra la forza dell’economia cinese e quella del Dollaro Australiano.
In un mondo globalizzato come quello in cui stiamo vivendo è quindi fondamentale tenere sempre in considerazione che tutto è collegato in maniera diretta e anche quanto accade all’altra parte del mondo può avere un forte impatto sui nostri mercati finanziari e sugli strumenti sui quali siamo più abituati a fare trading.
Alessandro Bonetti
Analyst - FxPro

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