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mercoledì 20 settembre 2017

Buzzi Unicem in volata. Analisti bullish dopo mossa Cementir


Buzzi Unicem in volata. Analisti bullish dopo mossa Cementir
A Piazza Affari la seduta odierna prosegue all'insegna di una vera e propria corsa all'acquisto per Buzzi Unicem (Londra: 0NVQ.L - notizie) che si mantiene saldamente nella prima posizione del paniere del Ftse Mib. Il titolo, dopo aver chiuso la giornata di ieri con un calo di circa mezzo punto percentuale, quest'oggi ha imboccato da subito la via dei guadagni e, pur avendo già ritracciato dai massimi intraday, si presenta in deciso progresso.
Mentre scriviamo Buzzi Unicem passa di mano a 22,59 euro, con un rally del 5,81% alimentato da volumi di scambio molto vivaci, visto che fino ad ora sono transitate sul mercato oltre 3,4 milioni di azioni, pari a quasi cinque volte la media giornaliera degli ultimi mesi che si attesta a circa 700mila pezzi.
Cementir cede gli asset italiani ad Italcementi (Amburgo: 1086183.HM - notizie) : i benefici attesi
Buzzi Unicem catalizza gli acquisti all'indomani dell'annuncio da parte di Cementir della vendita degli asset italiani ad Italcementi, facente parte del gruppo Heidelberg.
Questa cessione secondo gli analisti di Equita SIM segna un passo deciso verso la razionalizzazione e concentrazione del settore cemento in Italia.
A seguito del deal, la quota di mercato in Italia di Heidelberg salira? dal 23%/24% al 36%/37% e considerando che il numero due e tre del mercato italiano, Buzzi Unicem e Colacem, hanno una quota rispettivamente del 22%/23% e del 16%/17%, i primi tre operatori arriveranno a controllare circa il 75% del mercato italiano.
Tenuto contro della maggior concentrazione e della sovrapposizione geografica tra Heidelberg e Cementir Italia, gli analisti della SIM milanese si aspettano benefici tangibili sulla dinamica competitiva all’interno del settore, in grado di portare a un graduale riallineamento del prezzo di mercato a livelli piu? consoni alla struttura costi del paese. A tal proposito si ricorda che in Italia il cemento continua ad essere venduto a circa 60 euro alla tonnellata, ossia il livello piu? basso tra i mercati dei paesi sviluppati.
La view di Equita SIM
Gli esperti di Equita SIM hanno scontato nel modello Buzzi Unicem un aumento dei  prezzi di circa 4 euro alla tonnellata, sia sul 2018 che sul 2019, alzando di conseguenza l’EBITDA 2018 e 2019 del 2% e  del 4% e la bottom line del 2% e del 5%.
La SIM milanese segnala che Buzzi Unicem ha avuto una performance deludente da inizio anno, condizionata dal venir meno della speculazione sul piano infrastrutturale dell'amministrazione Trump e dall'indebolimento del dollaro, ricordando che gli Stati Uniti rappresentano il 65% dell'Ebitda di gruppo di quest'anno.
Secondo gli analisti la stabilizzazione del dollaro, il ridimensionamento dei timori relativi agli uragani che hanno colpito gli Usa, la scommessa sull'Italia, la valutazione ragionevole e la buona crescita attesa degli utili, sono tutti elementi che giustificano un upgrade del titolo ad una visione positiva.
Equita SIM ha così deciso di rivedere il rating da "hold" a "buy", con un prezzo obiettivo aumentato da 22,3 a 26,5 euro, spiegando quest'ultima mossa alla luce del maggiore utile unito allo spostamento del focus sul 2019 che ora è maggiormente visibile.
Sulla scia del cambio di strategia, gli analisti hanno inserito Buzzi Unicem nel loro portafoglio principale, con un peso di 300 punti base.
Anche Kepler Cheuvreux punta sul titolo
A rivedere la valutazione del titolo sono stati anche i colleghi di Kepler Cheuvreux che da una parte oggi hanno confermato la raccomandazione "buy" e dall'altra hanno alzato il target price da 25 a 27 euro.
Con riferimento alla cessione delle attività italiane di Cementir a HeidelbergCement (IOB: 0MG2.IL - notizie) , il broker segnala che Buzzi Unicem è un chiaro beneficiario del consolidamento del mercato italiano del cemento.

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