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martedì 27 giugno 2017

34 anni di crescite dei dividendi e performance record


Paolo Crociato
 
Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) report di oggi analizziamo nel dettaglio una importante società assicurativa, operante nei due mercati più grandi del mondo, Stati Uniti e Giappone, con oltre 50 milioni di clienti. Il titolo presenta quotazioni a sconto ed elevati potenziali di crescita per i prossimi anni. Nella seconda parte, dedicata al portafoglio ETF, dedichiamo ampio spazio da un particolare ETF a cedola trimestrale, che ci permette di investire su una ristretta elite di società prestigiose con una storia di almeno 20 anni di crescite consecutive del dividendo. La settimana appena trascorsa è stata caratterizzata da andamenti stabili per i nostri portafogli, in linea con l'andamento di Wall Street, con l'indice S&P500 che ha chiuso venerdì scorso a 2.438,30 punti, sugli stessi livelli della settimana precedente e vicini ai record storici. In particolare, le ultime cinque sedute hanno visto nuovamente in ripresa i titoli della salute, dopo un periodo di sottoperformance del settore.
Migliore società della settimana per il portafoglio Top Analisti è stata Novartis AG (IOB: 0QLR.IL - notizie) , quotata sul Nyse con simbolo NVS, con un rialzo di +6,8% dal venerdì precedente, che porta il guadagno a +17,6% da settembre 2016, data del nostro inserimento nel modello. In aggiunta, lo scorso febbraio abbiamo incassato il primo dividendo sul titolo, con una redditività del 3,1% sugli attuali prezzi di borsa. Con una struttura globale di 118.000 dipendenti, ed oltre 120 anni di storia, questa multinazionale svizzera, attraverso le sue controllate, si impegna nella ricerca, sviluppo, produzione e commercializzazione di prodotti farmaceutici e per la salute in oltre 180 paesi del mondo. Nonostante il rialzo, secondo gli analisti il titolo mantiene intatte le potenzialità di crescita nel medio termine. Su queste basi, manteniamo il titolo in portafoglio con un rating BUY, e una quota pari all'1,2% del portafoglio. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nel servizio online.
Top Analisti - Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Nuovo BUY - 34 anni di crescite dei dividendi e performance record a Wall Street
Principali motivazioni di acquisto: Questa società è stata una delle maggiori storie di successo in termini di performance a Wall Street negli ultimi decenni. I numeri in borsa sono da record: una somma di soli 10.000 dollari investita sul titolo nel 1973, si è trasformata oggi in un capitale milionario pari a 2.056.000 dollari, con un rendimento pari al 12,9% annuo composto, a cui si aggiungono tutti i dividendi incassati nel periodo. Nonostante i risultati ottenuti, questa azienda mantiene intatti i potenziali di crescita per i prossimi anni e presenta attualmente fondamentali a sconto rispetto al mercato. Secondo gli analisti è uno di quei titoli che non dovrebbe mancare in un portafoglio diversificato che punti a rendite crescenti abbinate a potenziali capital gain di lungo termine. La società ha incrementato il suo dividendo per 34 anni consecutivi ed è attualmente presente nella prestigiosa classifica Fortune (Shanghai: 600965.SS - notizie) 500 che raggruppa le migliori aziende degli Stati Uniti.
Descrizione del business: Fondata nel 1955 ed oltre 10.000 dipendenti, questa azienda è attualmente una delle maggiori compagnie di assicurazione nel ramo vita a livello globale, operante nei due mercati assicurativi più grandi del mondo, Stati Uniti e Giappone, servendo oltre 50 milioni di clienti. Attualmente, il 75% della raccolta premi deriva dal Giappone e il 25% dagli Stati Uniti. In particolare, attraverso le sue controllate, la compagnia fornisce piani di assistenza economica per i malati di cancro, coperture assicurative per la responsabilità civile dei medici, polizze con rimborso dei costi di soggiorno e cure mediche, piani tradizionali di assicurazione sulla vita e previdenziali, e piani di rendite vitalizie. In aggiunta, la società commercializza polizze per coperture di invalidità da infortuni e disabilità temporanee, polizze malattia con indennizzo per ricoveri ospedalieri, rimborso dei costi delle terapie intensive, e polizze per interventi dentistici.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 34 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 2,2% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 27%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 5 anni la società ha mantenuto costanti gli utili. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 8% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale evidenzia uno sconto del titolo in borsa, con un livello pari a sole 11,4 volte gli utili attesi per il 2018, sensibilmente inferiore ai multipli storici del titolo, attestati a circa 18 volte. La capitalizzazione attuale è pari a 31 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1,4 volte.
Performance in borsa: Dal 31 agosto 1973 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +20.463% (fonte Morningstar (NasdaqGS: MORN - notizie) ).
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 16 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,9 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Nel corso degli ultimi anni il rendimento medio percentuale del dividendo si è mosso in un range oscillante da un minimo dello 1,2% annuo nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, fino ad un massimo del 3,6% annuo nei periodi di maggiore sottovalutazione. Per ritornare nuovamente in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe crescere di oltre 80% dai livelli attuali e questo fattore ci induce a confermare il nostro giudizio positivo sul titolo.
Movimenti per il portafoglio Top Analisti: Sulla base di queste considerazioni abbiamo destinato a questo investimento una quota pari all'1,8% del portafoglio, per un controvalore  complessivo pari a 310 azioni. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.
ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Cento campioni americani del dividendo in un unico ETF a cedola trimestrale
Storicamente, i titoli caratterizzati da lunghi track record di crescite dei dividendi hanno ottenuto le performance più elevate in borsa nel medio lungo periodo. Le motivazioni sono evidenziate in un recente studio di S&P Global (Francoforte: 851710 - notizie) : per aumentare il dividendo per molti anni consecutivi (o per decenni), una società deve mantenere una capacità finanziaria superiore abbinata ad una rigida disciplina gestionale. Attualmente solamente 110 società sulle oltre 5000 aziende quotate a Wall Street vantano un primato di oltre 25 anni consecutivi di crescite dei dividendi. Il nuovo ETF di cui parliamo oggi raggruppa in un unico portafoglio un paniere di alcune di queste aziende leader per crescite dei dividendi. Le performance di questo ETF sono state particolarmente elevate negli ultimi anni: +22,6% nel 2013, +28,1% nel 2014, +8,1% nel 2015 e +19,5% nel 2016. Questo titolo è presente nel nostro modello ETF Italia dal 2012, con una performance di +101,5% dalla data della nostra prima raccomandazione. Nel report di oggi torniamo Autore: Paolo Crociato Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online

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