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martedì 18 ottobre 2016

19 anni di crescite dei dividendi e +161% dal 1996 ad oggi

Nonostante le buone performance di lungo termine, questo titolo quota oggi ad un livello inferiore del 26% rispetto ai massimi toccati a luglio dello scorso anno, creando una interessante finestra di acquisto. Nella seconda parte del report, riservata al portafoglio ETF, puntiamo alla elevata cedola trimestrale di un particolare ETF azionario europeo con quotazioni interessanti, abbinate ad un ricco dividendo pari al 5,6% su base annua.
Avviso: per ragioni tecniche, il prossimo report di martedì 25 ottobre 2016, dedicato interamente all'analisi mensile del portafoglio Top Dividend, sarà pubblicato in anticipo nella giornata di venerdì 21 ottobre 2016.
La settimana appena trascorsa ha confermato un andamento debole per gli indici azionari Usa, accompagnato da un deciso rafforzamento del dollaro nei confronti di tutte le principali valute. Il rapporto di cambio tra dollaro ed euro è sceso venerdì scorso ai valori di fine luglio, tornando sotto quota 1,10 e confermando un ritrovato interesse nei confronti della valuta Usa da parte degli investitori, alla luce di un probabile rialzo dei tassi entro fine anno. In questo contesto proseguiamo nella sistemazione dei nostri portafogli, investendo oggi il ricavato degli ultimi dividendi incassati su una importante società farmaceutica che presenta agli attuali livelli quotazioni a sconto ed elevati potenziali di crescita a medio termine. Abbiamo iniziato questa posizione un mese fa, nel report del 13 settembre scorso con un primo investimento di 38 azioni, pari allo 0,28% del portafoglio. Da quella data il titolo risulta in flessione di circa 4 punti percentuali, e su queste basi approfittiamo oggi per mediare i corsi aumentando l'esposizione sul titolo. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nel servizio online.
Top Analisti - Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da oltre 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
19 anni di crescite dei dividendi e +161% dal 1996 ad oggi
Principali motivazioni di acquisto: Nonostante le buone performance a lungo termine ottenute in borsa, questo titolo quota oggi ad un livello inferiore del 26% rispetto ai massimi toccati a luglio dello scorso anno. L'attuale debolezza, abbinata ai target elevati fissati dagli analisti, ci permette oggi di aumentare l'esposizione su questa società a dividendo, che presenta caratteristiche più difensive operando in un business globale che non conosce crisi. Attualmente il titolo mantiene un Beta (indicatore di rischio) pari a 0,67 con una volatilità inferiore rispetto al mercato. La nuova società di cui parliamo oggi è una delle più importanti multinazionali operanti nel settore strategico della salute. Nonostante le sue dimensioni, l’azienda sta continuando a macinare crescite record di utili e dividendi ed offre secondo gli analisti forti potenziali per il futuro, alle attuali quotazioni di borsa.
Descrizione del business: Con una struttura globale di 118.000 dipendenti, ed oltre 120 anni di storia, la società attraverso le sue controllate, si impegna nella ricerca, sviluppo, produzione e commercializzazione di prodotti farmaceutici e per la salute in oltre 180 paesi del mondo. La società ha suddiviso il business in tre distinte aree operative:
Divisione farmaceutica: questo comparto offre una vasta gamma di medicinali soggetti a prescrizione nelle più diverse aree terapeutiche, tra cui malattie cardiovascolari e del metabolismo, malattie respiratorie, diabete, oncologia, sclerosi multipla, epilessia, Alzheimer e Parkinson, assistenza ospedaliera integrata, ed altri farmaci aggiuntivi.
Divisione oftalmologia: questo comparto fornisce vari prodotti per la cura degli occhi tra cui apparecchiature chirurgiche, prodotti usa e getta, lenti intraoculari, farmaci per il trattamento di malattie croniche e acute degli occhi, lenti a contatto e prodotti per la manutenzione delle lenti.
Divisione farmaci generici: questo comparto offre una vasta gamma di medicinali generici ed equivalenti soggetti a prescrizione, incluse le sostanze attive farmaceutiche e biotecnologiche. Questa divisione è focalizzata sulla produzione di principi attivi, che trovano impiego nelle più importanti aree terapeutiche in campo umano e veterinario tra cui antibiotici, proteine e prodotti a base di biotecnologie per il mercato ospedaliero.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 19 anni consecutivi. Il dividendo attuale è pari al 3,6% annuo, corrisposto annualmente a fine febbraio, con un Pay Out pari al 65%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 3 anni la società ha incrementato gli utili con una crescita media del 24% annuo composto. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano una crescita annua composta degli utili pari al 6% annuo.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a 15,1 volte gli utili attesi per il 2016. La capitalizzazione attuale è pari a 183 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 3,7 volte.
Performance in borsa: Da fine novembre 1996 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo escluso dividendi pari a +161%.
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 5 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,3 (BUY) su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell), con un target medio a 12 mesi pari a +25,1%. In aggiunta gli analisti di Morningstar (NasdaqGS: MORN -notizie) assegnano al titolo un rating di quattro stelle, con un potenziale pari a +46% dai livelli indicati per la vendita.
Movimenti per il portafoglio Top Analisti: Sulla base dei potenziali elevati, utilizziamo il contante disponibile in cassa derivante dagli ultimi dividendi percepiti, per aumentare l'esposizione su questo titolo, acquistando ulteriori 20 azioni, portando il controvalore complessivo a 58 azioni, per una quota pari allo 0,4% del portafoglio. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.
ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Dividendo 5,6% a cedola trimestrale in azioni europee ad alto dividendo
In questi giorni dovremmo ricevere la nuova cedola trimestrale relativa a questo particolare ETF, presente da oltre un anno nel nostro portafoglio. Sulla base di quanto distribuito nel corso dell'ultimo anno, il rendimento del dividendo ammonta ad un ricco 5,6% annuo sulle attuali quotazioni di borsa, uno dei tassi più elevati tra tutti gli ETF azionari quotati a Milano. Questo fondo, presenta attualmente multipli appetibili e punta a cedole trimestrali superiori, investendo in un ampio paniere di società europee ad elevato dividendo. Grazie alla debolezza degli indici azionari europei, il fondo quota oggi ad un livello inferiore del 14% rispetto ai nostri prezzi medi di carico, nonostante il buon rendimento distribuito. Su queste basi, l'ETF resta interessante per accumulare posizioni, mediando alle attuali quotazioni. Attualmente questo ETF ricerca le società europee con i dividendi più elevati, dopo avere superato i rigidi criteri di selezione applicati dal fondo:
  1. capitalizzazione minima di 200 Autore: Paolo Crociato Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online

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