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giovedì 11 agosto 2016

La fiducia nelle borse inizia a dare segni di stanca

Per settembre in arrivo per ITL una manovra, dovuta, vista la crescita assente, e nuovi patteggiamenti con Bruxelles sul debito e manovre fiscali, finanziarie, e nuovo pacchetto pensioni. E nel frattempo prosegue la campagna politica di Renzi, visto che i sondaggi danno il NO al 52pc. In FF calo marcato del turismo dopo gli attentati di Parigi, calo ulteriore deciso per la produzione industriale. Calo produzione pure per SEK, meglio FINL. Ma se UK ed EU non stanno in forma, neppure gli USA, visti i recenti dati sotto tono. E con il calo YIELDs prosegue la caccia al rendimento, a favorire ancora bonds, e titoli. Gli indici in Asia su max anno, USA Nasdaq nuovo record, FTSE max13 mesi. Le ASTE ITL, FF, GER, con rendimenti in ulteriore calo, record minimo rendimento ESP, UK. Solo la forza YEN di ieri ha frenato il NIKKEI. E la domanda resta sempre: quanto ancora di ribasso/territorio negativo per i rendimenti? Nel (Londra: 0E4Q.Lnotizie) frattempo anche lo SPREAD periferici Eu rimane in lento ribasso, in assenza di tensioni o motivazioni particolari. Da notare come la ESP, senza governo da 8mesi, sia la migliore entro quest’ultimi, con il suo rendimento sotto 1.0pc a 10anni. Situazione alimentata anche dai bassi volumi estivi, e ampia liquidita’ nei portafogli, trattenuta sui timori di tutti i recenti avvenimenti.
E senza dimenticare che con i tassi negativi, che pesano sulla liquidità, spinge maggiormente verso acquisti bonds, e pure titoli, immobili, commodity. Meglio ancora le banche, perfettamente nel previsto recupero, ma ora con un elevato eccesso di breve termine. Eccetto il -3.0pc su quelle TURK, dai commenti Erdogan. E sul fronte FOREX, un EURO ancora sostenuto da attività cross, con acquisti di EUR/YEN, EUR/GBP, correlato dai valori fondamentali. E anche grazie ad un DOLL che non riesce a prendere il Lead di mercato, causa dati sotto attese, in chiaro scuro, e dalla ampia delusione nei confronti dei due attuali candidati presidenziali, Clinton e Trump. E il dato recente, positivo, su occupazione, ha fallito nel dare vigore maggiore al DOLL, e non ha fatto cambiare idea sul rialzo TASSI USA, sempre meno probabile per quest’anno. Vantaggi quindi per AUD, NZD, EMERGENTI, RUBLO, LATAM, e in particolare CAD. E ha pure rallentato il calo dello YUAN cinese, stabilizzato RUPIA indiana. Cede il CHF/cross, aumentata la volatilità su ORO, ARG. E la ricerca di rendimento sostiene oltremodo TURK lira, GRECIA, visto che danno oltre 8pc sul 10anni, come pure su REAL brasile all’11.50pc. Rimane anomalo il valore dello YEN, con dati negativi, ripresa inesistente, rendimenti negativi. Ora abbiamo segnali di eccessiva forza per CAD, AUD in particolare, e di potenziale ripresa tecnica per CHF/cross. Livelli di supporto per DOLL, e di eccessiva forza per EURO, e dell’indice EUstoxx, NIKKEI. Potenzialità per la GBP.
Dati economici
OPEC rapporto mensile, conferma aspettativa equilibrio domanda/offerta nel 2017, domanda debole resta – PETROLIO produz Saudi Arabia nuovo record da domanda estiva. Scorte USA in rialzo, gasolio ampio calo,distillati in calo  – EU Eurostar treni sciopero 7giorni – CH yield 10anni -0.52pc. Adecco (VTX: ADEN.VX - notizie) utili 1sem +7pc, titolo da genn -21pc. Raiffeisen utili leggero calo, ipoteche +2.2pc. indice immob 2trim calo bolla. BSI (BSE: BSILTD.BO - notizie) 2trim -6.5bln assets – GER yield 10anni -0.11. EON (Taiwan OTC: 3411.TWO - notizie) writedown, perdita 3.8bln, -3.0pc. Salzgitter (Amsterdam: SL6.AS - notizie) -3.0pc. BMW (Swiss: BMW.SW - notizie) vendite record, +4.0pc – FF prod ind -0.8pc. turismo -10pc. Vallourec (Swiss: VK.SW - notizie) +7,0 – ITL yield 10anni 1.08pc. BcaIntermobiliare +7,5pc. Referendum sondaggio NO al 52pc – ESP yield 10anni 0.95pc – PORT cpi luglio -0.7 e +0.6anno. disocc 2trim 10.8 da 12.4pc – UK yield 10anni 0.52pc. G4S (Copenhagen: G4S.CO - notizie) utili balzo, +15.8pc. Interserve +13pc. Prudential (HKSE: 2378.HK - notizie) aumento utili 10pc, +3.0pc. BoE (Shenzhen: 200725.SZ - notizie) servizi industr, spese consumatori rallentati a giugno, pre-voto. RollsRoyce +4.50pc – NL Exoor +2.0 – SEK prod ind -0.4 e -1.4anno, ordini -1.6pc – NOK cpi luglio 0.6 e 4.4pc, core 0.7 e 3.7pc. ppi -7,2 da -9,7anno – DKR cpi 0.3anno – FINL prod ind jne 4.3 da 1.9pc – ROM inflazione luglio -0.8 – URSS Gazprom utili 1.trim -5pc – USA yield 10anni 1.52pc. mutui 30anni +7,1pc, yield 3.65 da 3.67pc. fondi pensione sotto finanziati per 8trln. Jobs opening 5.62mln da 5.51. Disney investe 1bln nello streaming. Ralph Lauren utili oltre, +7,0pc. Perrigo calo utili, profit warn, -11pc. Valeant -2.5pc. Fossil Group (NasdaqGS: FOSL - notizie) +6pc – EGITTO riserve al min 16meis, -11,5pc – GIAPP ordini macchinari june +8.3 e -0.9anno. ppi luglio -3.9 da -4.2anno. indice terziario 0.8 da -1.2. yield 10anni -0.10pc – AUD mutui 1.2pc da -0.8, sentiment consumatori 2.0 da -3.0 – BRAS Rousseff a processo. Cpi (Other OTC: CPICQ - notizie) 0.52 e 8.74 da 8.84anno – VEN referendum contro Maduro processo nel 2017 – CINA yield min 2009, uscita capitali stabilizzata, afflusso da esteri netto rialzo. LeEco investe doll 1.6bln per auto elettriche – MONGOLIA governo piano crisi eco – ARG prev crescita robusta, al 3.5pc, bassa inflazione.
Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online

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