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giovedì 9 giugno 2016

Punto di riflessione potenziale sul dato sul lavoro USA

Punto di riflessione potenziale sul dato sul lavoro USA
I mercati hanno operato sulla teoria che la debolezza nel rapporto sul lavoro in particolare il dato NFP sia indice di un rallentamento ciclico. Tuttavia, le statistiche JOLT di ieri costituiscono la chiave di questa teoria. Le (Taiwan OTC: 8490.TWO - notizie) richieste di lavoro iniziale JOLT sono salite a 5,788 mln ad aprile da 5,67 mln nel mese precedente, un livello record. Un rallentamento economico dovrebbe riflettersi in una diminuzione di nuovi posti di lavoro, ma il contrario è stato realizzato. Ciò potrebbe indicare che la tensione nella partecipazione ha assottigliato il pool di candidati qualificati. Se il mercato del lavoro negli Stati Uniti ha violato il tasso di l'inflazione non accelerato della disoccupazione (NAIRU), il ritmo di crescita dei salari dovrebbe spingere le aziende a competere per candidati qualificati.
Se i dati del mercato del lavoro rifletteranno la debolezza nell'economia degli Stati Uniti, la Fed di conseguenza potrebbe mantenere nuovi aumenti fino al 2017. Tuttavia, se la questione sarà i vincoli di approvvigionamento, la minaccia di inflazione spingerà le aspettative di rialzo dei tassi Fed aggressivamente più in alto. La nostra opinione è che la debolezza del dato NFP è indicativa di un rallentamento più ampio che si diffonde da una robusto USD e da una domanda globale apatica. Con la Fed in disparte, la BoJ in preparazione di uno stimolo ulteriore e la BCE (Toronto: BCE-PA.TO - notizie) decisamente accomodante, la politica momentane ampia globale dovrebbe incoraggiare l'assunzione di rischi in valute ad alto beta.
Guadagni del petrolio a sostengono di un ciclo di taglio del tasso russo
di Yann Quelenn
I prezzi del petrolio hanno registrato un chiaro rimbalzo. Il prezzo del Brent è ora oltre i 52 USD/barile, prezzo più alto dallo scorso ottobre. L'economia russa fa un respiro e la sua crescita è chiaramente legata ai suoi proventi del petrolio. Il rublo viene quindi impostato su un ulteriore rafforzamento e ciò è qualcosa che il governo russo vorrebbe evitare soprattutto per non interrompere le esportazioni e i guadagni futuri. Il PIL del primo trimestre di quest'anno è comunque ancora negativo a -1,2% a/a rispetto al precedente -3,8% a/a. I ricavi annualizzati stanno ancora soffrendo per l'ultimo crollo dell’anno scorso dei prezzi del petrolio, ma dovrebbero registrare dati più significativi per il secondo trimestre.
Domani la Banca centrale della Russia deciderà il suo tasso chiave che è attualmente pari all’11%. Riteniamo che la stabilizzazione del rublo così come l'aumento del prezzo delle materie prime sia alla base di un ulteriore taglio dei tassi di 25 punti base a 10,75%. Inoltre l'inflazione è nettamente rallentata con un recente dato al 7,3% a/a a rappresentare il dato più basso dal 2014. Il differenziale tra tassi reali e inflazione si sta ampliando e dovremmo osservare altri tagli dei tassi entro la fine di quest'anno. Nelle nostre previsioni puntiamo sul fatto che il tasso chiave russo subisca un abbassamento al di sotto del 10%. Siamo anche ribassisti sull’USD/RUB verso 60 su una ripresa russa più sostenibile.
Autore: Swissquote Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online

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