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lunedì 2 maggio 2016

Settimana ricca di eventi, e senza il Giappone

Dopo una volatilità marcata, selettiva, su alcuni cambi e titoli, la settimana si è conclusa con assestamenti vari, in riduzione marcata dei volumi. Sul forex in 12mesi sono calati del 20pc. Ad attirare l’attenzione è stato sempre lo YEN, con effetti collaterali su GBP, EUR, DOLL. Abbiamo avuto ulteriori commenti, di interventi verbali, dopo SEK, dalla BNS, sul CHF, che risulta ancora eccessivamente sopravalutato, e che hanno misure a disposizione per intervenire in caso di necessità. Questo distoglie dai dati fondamentali del Paese, e attizza la speculazione, in cerca del punto di sopportazione delle Banche Centrali. Quello che succede marcatamente sullo YEN, ad esempio. Sul fronte della politica monetaria, per la BoJ-GIAPP, il tutto rinviato a luglio, e per la FED-USA, a giugno. Intanto lo YEN ha effettuato il suo max18 mesi, e il DOLL il suo min11mesi, schiacciato dalla forza altrui, e dall’assenza di segnali positivi, con l’aggiunta dei timori per le Presidenziali in corso. E l’euro resta sostenuto eccessivamente grazie agli acquisti contro YEN e contro GBP, qui per i timori/negatività Brexit. Sul fronte politica le situazioni di tensione sono in aumento, su vari fronti, e i problemi sempre irrisolti non fanno che dare motivazioni.
Yield e spread periferici EU sono quindi in rialzo, anche se modesto, rispetto alle realtà delle situazioni varie, e l’oro ha ripreso vigore marcatamente. E con la forza delle commodity, acciaio, ferro, e petrolio in particolare, un aiuto agli indici, che altrimenti sarebbero almeno 10pc sotto i livelli attuali, visti i risultati utili societari, il peggioramento della qualità dei DEBITI, l’andamento delle varie economie, in rallentamento continuo. Lusso debole, banche rinnovato calo oltre 2pc. Sostegno in particolare per URSS, BRAS, CAD max3mesi, AUD, NZD. E lo spazio di calo YIELDS, allentamenti monetari vari, tramite QE-acquisti di titoli, risulta molto più limitato, e gli effetti diventano sempre più negativi, senza dare spinta alla crescita, e all’inflazione, che restano assenti. Fattori confermati con i DATI EU, di inflazione in calo oltre le attese, crescita moderata anche se migliore, e leggero calo disoccupazione, ma sempre sui record massimi. Da ASIA calo delle attività commerciali, di import – export, pressione sulla produzione industriale, costruzioni, prezzi, confermato venerdì da SCOREA, TAIW, HK, NZ, AUD. Dati negativi per crescita CAD, calo prezzi produzione.
E in USA rialzo costo occupazione, bene le entrate private, male i consumi e le spese private. Molto negativo il PMI chicago e Michigan sentiment. Dai CHARTS segnali di eccesso forza per EUR, PETRO, ORO, YEN, CHF, CAD, INDICI borse, e di eccesso debolezza, area supporto per DOLL Index. Posizione in miglioramento per GBP. In settimana vari commenti ufficiali previsti, riunioni ECB, e soprattutto la chiusura di tutta la settimana per festività, del GIAPP.
Dati economici
FISCO COL e PANAMA ok a scambio dati – TABLET vendite min 2012, -10pc – PETROLIO numero trivelle Usa 332 da 343 - EU PraetECB taglio tassi non previsto. IAG torna in utile, +8,0pc. Cpi -0.2 da 0.0pc. core 0.9 da 1.0. gdp 1.trim 0.6 e 1.6anno. disocc 10.2 da 10.4pc – GER BASF top attese. Vendite dett marz -1.1 e +0.7anno. Linde (Amsterdam: LE6.AS - notizie) rallentata. Yield 10anni 0.24 – UK Gfk fid cons apr -3 da 0. RBS (Londra: RBS.L - notizie) perdita raddoppia. prestiti priv 9.3 da 5.0bln. crediti cons 1.9 da 1.4bln. mutui 7.4 da 3.6bln, nuovi mutui in calo, M4 -0.4 – CH CS e UBS (Londra: 0QNR.L - notizie) riorganizzazione in vsita. KOF indicatori leader 102.7 da 102.8. BNS il chf resta nettamente sopravalutato, margini di manovra presenti. EFG -2,0 da deflusso capitali in rialzo, incertezze aucap. Yield 10anni -0.25 – DKR verso tassi negativi – FF Gdp 1.trim +0.5 da 0.3pc. spese cons +0.2, cpi +0.1, inflaz +0.1 e -0.1anno, ppi 0.3pc – ITL btp/bund 131, yield 10anni .155pc. Eni (Londra: 0N9S.L - notizie) 1.trim perdita 790mln. FCA -3.0. Alitalia (Stoccarda: 2278962.SG -notizie) perdita 200mln. Disocc 11.4 da 11.6pc. cpi 0.0 e -0.4anno, inflaz 0.3 e -0.3anno. ppi 0.2 e -3.4anno – ESP telefonica vendite in calo, -2.0pc gdp 0.8 e 3.4anno da 3.5pc. curr.acc -1.46 da -0.66bln. yield 10anni 1.59 – AUSTRIA gdp +0.6 e +1.3anno – POL cpi +0.3 e -1.1anno – PORT yield 10anni 3.22 – URSS PMI man apr 48 da 48.3. tassi 11.pc inv – GERCIA liquidtià per 15giorni – TURK bond doll 1.5bln 2045 yield 5.4pc, 3 volte la domanda. Banca Mondiale prev gdp 3.5 da 4.0pc – CAD gdp febbr -0.1pc, ppi -0.6 e -2.1anno – USA LInkedin utili e fatturato in rialzo. Amazon top stime, +12.50pc. Caterpillar (NYSE: CAT - notizie) chiude 5 impianti, -800 persone. Valeant ulteriori inchieste. Yield 10anni 1.82. costo occupaz 1.trim 0.7 da 0.50pc. PCE prezzi 0.1 e 1.6anno. entrate priv 0.4, spese +0.1pc. consumi priv 0.0. Chicago PMI 50.4 da 53.6. Michigan sentiment 89.0 da 89.7. aspett 77.6 da 79.6 – TAIW gdp 1trim -0.84, export netto calo – SCOREA prod ind -2.2 e -1.5anno. vendite dett +4.2. prod serv +0.8 – NZ permessi costruz -9.8pc. fid ind 6.2 da 3.2 – AUD mutui +0.5 inv, ppi 1trim -0.2 e +1.2anno, crediti priv +0.4 – SING aspett ind 2.trim 1.0 da -22 – ZAR M3 10.3 da 10.25, crediti priv 8.94 da 9.02. bil comm 0.0 da -1.27bln – HK M3 3.6 da 8.7 – INDIA prestiti 10.4 da 10.7pc – BRAS debito/gdp 38.9 da 36.8. budget -10.6 da -23.4bln -
Autore: Bruno Chastonay Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online

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