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martedì 5 aprile 2016

Target +35% e 10 anni di crescite dei dividendi

Approfittiamo della debolezza del titolo in borsa e dei potenziali elevati per acquistare in data di oggi una nuova società considerata come uno dei maggiori produttori mondiali di motori diesel. Nella seconda parte del report, dedicata al portafoglio ETF, analizziamo nel dettaglio un particolare ETF obbligazionario ad elevata cedola semestrale, con un rendimento pari al 4,5% annuo. Il mese di marzo appena trascorso ha registrato un nuovo record in termini di dividendi percepiti dai nostri portafogli. In particolare, per il modello Top Analisti, abbiamo incassato nel mese un totale di 30 cedole, per un ammontare complessivo di 4.807 dollari, in aumento rispetto ai 4.674 dollari di marzo 2015, portando il totale dei dividendi percepiti negli ultimi 12 mesi a 45.844 dollari, dai 28.771 dollari incassati nel 2010. Negli ultimi 6 anni la rendita passiva generata dal nostro portafoglio è cresciuta del 59%, senza apporti di nuova liquidità e reinvestendo esclusivamente i dividendi percepiti. L'aumento della rendita ha evidenziato un andamento costante, con crescite stabili indipendentemente dalle oscillazioni di breve termine degli indici azionari. Dopo questi incrementi, il nostro rendimento sui prezzi di carico (yield on cost) è attestato ora al 6,6% annuo e al 4% sulle attuali quotazioni di borsa. Qualora la tendenza di crescita della rendita cumulativa generata dal portafoglio dovesse proseguire con lo stesso trend registrato negli ultimi 5 anni, potremmo raggiungere l'obiettivo di una rendita vicina al 10% annuo tra il 2020 e il 2021. Per mantenere elevato il livello di distribuzione del portafoglio, utilizziamo oggi la liquidità disponibile per acquistare una nuova società nel settore dei motori diesel, che presenta elementi di sottovalutazione e potenziali interessanti di crescita dalle attuali quotazioni di borsa. Vediamo ora nel dettaglio le variazioni da apportare ai nostri tre modelli di portafoglio, inclusi nel servizio online.
Top Analisti - Questo particolare portafoglio è attualmente uno dei più replicati dai nostri abbonati, e racchiude  in un unico modello le raccomandazioni di un pannello di oltre 25 tra i maggiori analisti e Guru internazionali, presenti nelle migliori classifiche di reddito e performance. Composto attualmente da 60 titoli, Top Analisti si è trasformato nel corso degli anni in una vera macchina da reddito, con oltre 250 cedole accreditate ogni anno ai partecipanti e un dividendo incassato in quasi ogni giorno lavorativo dell’anno. Nel (Londra: 0E4Q.L - notizie) file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni titolo. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni titolo con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Un leader nei motori diesel - Target +35% e 10 anni di crescite dei dividendi
Principali motivazioni di acquisto:
Il primo elemento che evidenzia la sottovalutazione di questo titolo è il dividendo attuale, pari al 3,5% annuo. Storicamente, il dividendo si è mosso da un minimo dello 0,8% nei periodi di maggiore sopravvalutazione del titolo, ad un massimo del 3,4% nei periodi di maggiore sottovalutazione del titolo. Il dividendo attuale, pari al 3,5%, indica che il titolo si trova attualmente sotto la media storica. Per ritornare in area di sopravvalutazione, il titolo dovrebbe più che raddoppiare di valore dai prezzi attuali di borsa.
Il secondo elemento è il price earning, attestato oggi a 12,4 volte gli utili attesi per l'anno in corso, contro una media di circa 15 volte negli ultimi 3 anni. Qualora l'andamento degli utili dovesse migliorare e attestarsi intorno ai 10 dollari per azione, con un price earning calcolato sulla media storica di 15 volte il titolo offre un potenziale pari a +35% dai valori attuali.
Il terzo elemento conferma i due precedenti. Il management della società ritiene il titolo fortemente sottovalutato. Su queste basi, ha varato recentemente un piano di Buy Back di azioni proprie sul mercato per oltre 500 milioni di dollari, con un ammontare deliberato pari al 3% di tutto il circolante da effettuarsi nel corso del prossimo trimestre.
Infine il prezzo di borsa, attestato attualmente ad un livello inferiore del 30,8% rispetto ai massimi toccati in maggio di due anni fa.
Descrizione del business: Fondata nel 1919 ed oltre 55.000 dipendenti la società opera in tutto il mondo nella produzione di motori diesel tra 23 e 2600 KW, per applicazioni su veicoli nei settori industriale, ferroviario, marino, difesa, petrolifero, gas ed energia. La società detiene il 78% del mercato dei camion per il trasporto su strada negli Stati Uniti, il 42% del mercato in India e il 17% del mercato in Cina.
Trend del dividendo: La società vanta un importante primato nei confronti dei suoi azionisti, con aumenti del dividendo per 10 anni consecutivi e non ha mai ridotto il dividendo negli ultimi 25 anni. Il dividendo attuale è pari al 3% annuo, corrisposto in quattro rate trimestrali, con un Pay Out pari al 40%. Il Pay Out indica la percentuale dell’utile annuo destinata agli azionisti come dividendo. In generale, sono da preferire società che mantengono livelli di Pay Out più contenuti, a garanzia di stabilità delle cedole anche per il futuro. Negli ultimi 10 anni il tasso di crescita del dividendo è stato pari al 27,9% annuo composto. Ipotizzando per il futuro gli stessi tassi di crescita conseguiti nell’ultimo quinquennio, tra dieci anni il dividendo potrebbe già superare il 10% annuo.
Trend storico degli utili e previsioni: Negli ultimi 10 anni la società ha incrementato gli utili ad un tasso pari a +11,3%. Per i prossimi 5 anni gli analisti stimano un andamento stabile degli utili.
Multipli di borsa: Il price earning attuale del titolo è pari a sole 12,4 volte gli utili attesi per il 2017. La capitalizzazione attuale è pari a 19 miliardi, con un rapporto prezzo/ricavi pari a 1 volta.
Performance in borsa: Dal 1 gennaio 1984 ad oggi il titolo ha messo a segno risultati record, con un rendimento complessivo pari a +1035%, nonostante uno storno del 30,8% dai massimi toccati due anni fa (fonte Yahoo Finance).
Giudizio degli analisti e valutazioni: Il giudizio medio dei 19 analisti e broker che seguono il titolo è pari a 2,9 su una scala da 1 a 5 ( 1= Strong Buy, 2=Buy, 3=Hold, 4=Moderate Sell, 5=Sell). Sulla base dell'andamento del dividendo, attestato attualmente al 3,5% annuo, contro una media storica oscillante tra un 0,8% e 3,4%, il titolo presenta un potenziale elevato di apprezzamento per i prossimi anni. Qualora il price earning dovesse tornare sulla media storica di 15 volte gli utili, esiste un potenziale di +35% di crescita dai livelli attuali, che riporterebbe il titolo su valori già toccati in maggio di due anni fa.
Movimenti da fare per il portafoglio Top Analisti: Sulla base di queste valutazioni, utilizziamo il controvalore disponibile derivante dagli ultimi dividendi incassati e acquistiamo in data di oggi 22 azioni di questa nuova società, con una quota iniziale pari allo 0,2% del portafoglio. Comprare in data di oggi il titolo fino a portarsi sulla percentuale suggerita.
ETF Italia – Questo particolare portafoglio è composto esclusivamente da oltre 20 tra ETF e fondi chiusi, tutti quotati sulla borsa di Milano e facilmente negoziabili con qualsiasi banca o intermediario di trading online. Con oltre 40 cedole distribuite ogni anno ai partecipanti e operazioni di trading limitate, il portafoglio ETF Italia costituisce un potente e comodo strumento in grado di abbinare una rendita annua crescente a potenziali incrementi del capitale investito nel medio lungo termine, con una composizione bilanciata di azioni, obbligazioni, fondi immobiliari, materie prime e metalli preziosi. La facilità di utilizzo dello strumento ETF permette di costruire portafogli fortemente diversificati anche con piccole disponibilità, puntando su aree del mondo in forte crescita o su comparti specifici difficilmente raggiungibili con investimenti diretti. Nel file PDF relativo al portafoglio, aggiornato ogni settimana e scaricabile ad inizio report, è indicata chiaramente la percentuale di investimento suggerita per ogni ETF. In questo modo, ciascun abbonato può replicare il portafoglio con precisione, con importi superiori o inferiori a quelli indicati, semplicemente aumentando o diminuendo le singole quantità da acquistare per ogni ETF con la stessa proporzione suggerita nel modello.
Cedola annua 4,5% - ETF obbligazionario ad alto rendimento in euro
La scorsa settimana abbiamo incassato la cedola semestrale su un particolare ETF obbligazionario in euro, presente in portafoglio già da diversi anni. Sulla base delle ultime due cedole percepite (a settembre 2015 e marzo 2016) la rendita annua sullo strumento ammonta al 4,5% annuo. Con i tassi attuali del mercato obbligazionario attestati a livelli vicini allo zero, questo ETF ad elevata cedola semestrale rappresenta un investimento da considerare e risulta particolarmente adatto per gli investitori che sono alla ricerca di rendite stabili nel tempo. Questo particolare fondo investe attualmente in un pacchetto di oltre 460 obbligazioni corporate, tutte denominate in euro, diversificate per emittente e per tipologia, con una scadenza media dei titoli in portafoglio pari a circa 3,6 anni e rating sub-investment grade. Queste tipologie di obbligazioni sono titoli con un rating inferiore a investment gra Autore: Paolo Crociato Per ulteriori notizie, analisi, interviste, visita il sito di Trend Online

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