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martedì 22 marzo 2016

Arriva l'IPO di Siti B&T


Un’altra società modenese si sta affacciando a Piazza Affari, a testimonianza di un tessuto imprenditoriale emiliano vivace e un buon segno anche per Borsa Italiana, recentemente convolata a nozze, attraverso la controllata London Stock Exchange, con la borsa tedesca. Stiamo parlando di SITI B&T, società con sede a Formigine (MO), leader della produzione di impianticompleti al servizio dell’industria ceramica, settore tradizionalmente trainante, insieme alla meccanica, dell’economia modenese che sarà quotata sull’AIM, assistita da Bca Pop. Di Vicenza.
 
SITI B&T nasce nel lontano 1961 come gruppo Barbieri & Tarozzi per poi arrivare nel 2010, dopo un lungo percorso imprenditoriale di successo e attraverso alcune incorporazioni, ad assumere il nome attuale di SITI B&T. La società è al servizio dell’industria ceramica delle piastrelle e dei sanitari e nell’ambito della robotica avanzata. I tre asset principali dell’attività di SITI B&T sono: 1) piastrelle in ceramica: dalla lavorazione del prodotto grezzo fino all’imballaggio; 2) produzione di articoli sanitari in ceramica; 3) customare care: aggiornamenti di impianti per migliorare l’efficienza energetica e la sicurezza.
 
SITI B&T ha fatturato nel 2015 oltre 172 milioni di € con un EBITDA di 17 milioni di €. I dati di vendita hanno manifestato un costante trend di crescita così come i ricavi che sono raddoppiati dal 2009 al 2015. La società esporta in tutto il mondo ed i ricavi da vendita sono distribuiti in modo equilibrato tra le diverse aree geografiche mondiali. Il 32% dei ricavi arriva dal Medio Oriente e dal Nord Africa, a seguire l’Italia col 21%, resto d’Europa, Europa dell’Est, Estremo Oriente ed America col 9%. Come sappiamo più una società ha solide basi in diversi Paesi e maggiori sono le potenzialità di incremento del fatturato ma anche la capacità di assorbire crisi di singole economie locali.
 
La previsione della società per il triennio 2015-2018 è di una ulteriore crescita del 6,7% del fatturato, dell’EBITDA del  21% ed una contestuale diminuzione dell’indebitamento netto del 37%. In questo contesto positivo di un gruppo che già vanta una redditività del capitale investito superiore alla media di settore, si inserisce come logica conseguenza la strategia di quotazione a Piazza Affari sull’AIM che non solo consentirà all’azienda di rafforzarsi ma poterà certamente visibilità e prestigio ulteriore.
 
Per alimentare la fiducia nella società il management, guidato dall’ad Fabio Tarozzi, ha pensato ad meccanismo di protezione che prevede una forma di indennizzo a favore dei nuovi investitori qualora, al 31.12.2016 la società stessa non raggiungesse un prefissato obiettivo gestionale.
In pratica verrebbero assegnate azioni gratuite messe a disposizione dall’attuale proprietà ai soli portatori dei titoli oggetto del collocamento, con esclusione dei soci pre-quotazione. In tal modo se gli obiettivi gestionali non fossero raggiunti, vi una compensazione di ricchezza tra i soci originari ed i nuovi soci.
La scelta di legare l’indennizzo a parametri gestionali è un importante messaggio al Mercato: gli attuali azionisti che portano in quotazione la società “garantiscono” la qualità della stessa, rispondendo quindi della bontà della sua gestione e del suo posizionamento competitivo, della qualità delle sue strutture organizzative e manageriali.
Inoltre a tutti i sottoscrittori in fase di Collocamento, oltre che all’Azionista di Riferimento, sarà assegnato gratuitamente 1 warrant ogni 10 azioni possedute.
 
L’imminente quotazione a Piazza Affari si inserisce in un clima di rinnovata fiducia dei mercati che anche grazie ai recenti interventi della BCE guidata da Mario Draghi ha mostrato a marzo un buon recupero.
 
  
Disclaimer
Il presente articolo ha esclusivamente finalità informative e non costituisce sollecitazione all’investimento né consulenza.
Autore: Enrico Malverti  http://www.traderlink.it/

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